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日前，格林生物科技股份有限公司（以下简称“格林生物”）向深交所创业板递交招股说明书。该公司曾两度申请上市但最后均主动撤回，此次IPO拟募资6.9亿元，较前次的3.75亿元大幅增长。
招股书显示，成立于1999年的格林生物专注于香料产品的研发、生产和销售，形成了松节油、柏木油和全合成三大系列产品体系。凭借技术积累，公司已通过多项国际认证，成功进入奇华顿、芬美意、宝洁等国际巨头供应链体系。
业绩方面，2022年至2024年以及2025年上半年（以下简称“报告期内”），格林生物分别实现营业收入6.31亿元、7.35亿元、9.61亿元和5.48亿元，同期归母净利润分别为6813.69万元、9292.41万元、1.5亿元和9457.53万元。
报告期内，公司每年都存在第三方回款情况，主要为客户关联方回款和应收账款保理，在营收中的占比平均为12.42%。公司解释称：“客户关联方回款主要是境外大型客户集团出于统一调配资金考虑，统筹安排付款；应收账款保理则是公司与德意志银行香港分行签署供应链融资协议，银行买断部分应收款后向公司付款，形成第三方回款情形。”
回顾格林生物的上市之旅，自2020年首次申报创业板以来，这已是公司第三次尝试闯关创业板。
2020年12月，公司创业板上市申请被受理，2021年1月被抽中进行现场检查。但因未及时披露子公司环保行政处罚问题，担心现场检查引发监管处罚，2021年2月公司主动撤回申请，整个过程仅3个月。
2023年6月，公司再次提交申请，经历两轮问询后于2024年9月撤回。2025年9月，深交所对格林生物高管及保荐代表人采取约见谈话的自律监管措施，指出存在研发和采购内部控制不规范、研发费用核算不准确及核查意见不审慎等问题。
尽管业绩持续增长为公司三度闯关提供底气，但从研发投入表现来看，仍有提升空间。
报告期内，格林生物研发费用分别为1475.58万元、1851.63万元、2618.31万元和1660.27万元，占营收比例分别为2.34%、2.52%、2.73%和3.03%。公司表示：“2022年至2024年三年累计研发投入5945.52万元，不低于5000万元，符合创业板成长型创新创业企业标准。”
值得注意的是，此次6.9亿元募资中，公司计划将4.2亿元投向“年产6300吨高级香料项目”，以进一步扩大产能。
但招股书数据显示，报告期内公司本部产能利用率均未超过80%，且2025年上半年产能利用率较2024年出现下降。
此外，随着近年来产能持续扩建，公司与各类工程供应商的合作日益增多，部分供应商与公司的资金往来也引发监管关注。
以浙江省工业设备安装集团有限公司（以下简称“浙江工业设备”）为例，格林生物近年来在“年产4000吨高级香料生产项目”等多个项目中频繁与其签订工程合同，累计合同金额超过8000万元。
据悉，格林生物股东之一陈家德与浙江工业设备项目负责人朱剑峰存在超过百万元资金往来。公司回复监管部门问询时称：“朱剑峰与陈家德是朋友关系，因陈家德私人资金紧张，陆续向朱剑峰借款，截至2021年6月借款余额118万元，2022年分红后已还清。”
此外，公司累计向杭州嵘鑫建设有限公司采购工程金额超过3000万元，该公司派驻格林生物项目现场负责人为郑宏才。2020年至2022年间，格林生物实控人陆文聪向郑宏才转账10余笔款项，用于支付住宅装修款706.89万元。
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